Elon Musk planeja fundir Tesla e SpaceX em um conglomerado avaliado em cerca de US$ 3,5 trilhões. Se concretizada, a operação seria a maior fusão da história e transformaria a fabricante de carros elétricos em parte de um grupo com negócios de foguetes, satélites e inteligência artificial.

Para os acionistas da Tesla, a proposta significaria trocar participação em uma montadora por ações de uma companhia com atividades em setores distintos. Musk teria cerca de um terço do grupo combinado, o que elevaria em aproximadamente US$ 1 trilhão o valor de seu pacote de bônus.

Musk afirma que não participa das negociações por ser parte em conflito. Um dos conselheiros independentes, Ira Ehrenpreis, porém, integra os conselhos das duas empresas, situação que também levanta questionamentos sobre possíveis conflitos de interesse.

Durante um evento no Texas, Musk apresentou o Roadster como resultado do trabalho conjunto entre Tesla e SpaceX. A exibição foi apontada como uma iniciativa de marketing para reforçar a proposta de fusão.

A Tesla, no entanto, informou que o veículo ainda não está aprovado para circular em vias públicas e pode nunca ser produzido. O contrato de reserva prevê que o carro pode sofrer alterações ou não chegar à fabricação — possibilidade que já ocorreu com uma versão anterior do modelo, posteriormente cancelada.

O controle das empresas é diferente. Na SpaceX, Musk detém 82% dos votos por meio de ações com direitos preferenciais. Na Tesla, sua participação é de cerca de 20%.

A fusão exigiria a aprovação de metade de todas as ações em circulação, inclusive as de investidores que raramente participam das votações. Musk já descreveu essa exigência como um obstáculo elevado.

Para ampliar a participação dos pequenos investidores, a Tesla recebeu da SEC, em 29 de setembro, autorização para criar um programa de “voto automático'. Ao aderir, o acionista permite que seus votos acompanhem automaticamente as recomendações do conselho em cada assembleia. O investidor pode desativar o mecanismo ou alterar votos específicos.

Musk defende que a união das empresas permitiria combinar projetos de chips, robótica e inteligência artificial. Entre as iniciativas mencionadas está a Terafab, fábrica de chips desenvolvida em conjunto, além do plano da SpaceX para instalar centros de dados em órbita, chamado Starmind.

O empresário também afirmou que as companhias estão próximas da “singularidade da superinteligência', cenário hipotético em que a inteligência artificial supera a humana.

As ambições contrastam com o estágio atual dos projetos de direção autônoma da Tesla. O Cybercab transporta passageiros pagantes em duas áreas delimitadas e sob supervisão. A agência de segurança rodoviária dos Estados Unidos, a NHTSA, abriu uma investigação sobre a certificação do veículo em setembro e deu à empresa até 30 de outubro para responder a 21 perguntas.

Enquanto isso, a Waymo oferece viagens em robotáxis em 15 cidades dos Estados Unidos, com cerca de 500 mil corridas pagas por semana. A Apollo Go, da Baidu, superou 22 milhões de viagens em 27 cidades. Na China, a BYD vende veículos com sistema de autonomia de nível 4, sem supervisão humana, e oferece cobertura para danos.

O sistema Full Self-Driving (Supervised), vendido pela Tesla, exige que o motorista permaneça atento e monitore o veículo durante todo o trajeto.

A receita de inteligência artificial da SpaceX cresceu quase dez vezes no terceiro trimestre de 2026. Musk espera que a empresa alcance receita anual recorrente entre US$ 500 bilhões e US$ 1 trilhão até o fim de 2027. Uma expansão desse porte ajudaria a sustentar financeiramente a avaliação proposta para o conglomerado.

A fusão ainda está em análise pelos comitês especiais das duas empresas. A aprovação dos acionistas será uma etapa necessária para que a união entre a fabricante de carros e o grupo aeroespacial avance.