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Justiça autoriza novo empréstimo e determina abertura do leilão da SAF do Vasco

Empréstimo de R$ 150 milhões é aprovado por tribunal, e propostas para processo competitivo deverão ser apresentadas de forma fechada em audiência marcada para 25 de setembro

Publicado em: 10/09/2026 | GLOBOESPORTE.COM / BRUNO MURITO

Marcos Lamacchia vai a São Januário para Vasco x Cruzeiro — Foto: Jorge Rodrigues/AGIF

Cotações

A Justiça do Rio autorizou nesta quinta-feira a contratação de um novo financiamento DIP de até R$ 150 milhões para o Vasco e determinou a abertura do processo competitivo para a venda de 90% da nova SAF. A decisão foi assinada pela juíza Simone Gastesi Chevrand, da 4ª Vara Empresarial da Comarca da Capital.

A decisão determinou a deflagração do processo competitivo para a alienação da UPI Equity, que representa 90% da nova SAF do Vasco. As propostas serão apresentadas de forma fechada em audiência marcada para 25 de setembro, às 14h.

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O financiamento de R$ 150 milhões será contratado junto à Almirante Participações e Empreendimentos S.A., ligada a Marcos Faria Lamacchia, que apresentou a proposta considerada mais vantajosa no processo de busca por investidores.

A liberação dos recursos não poderá ocorrer automaticamente em sua totalidade: os desembolsos deverão corresponder às necessidades efetivas de liquidez da Vasco SAF, com acompanhamento e fiscalização da evolução do caixa.

A juíza aprovou o processo após os pareceres positivos dos auxiliares do juízo e do Ministério Público . A posição do MP foi apresentada nesta quinta-feira, no processo de recuperação judicial. O promotor Gustavo Lunz concordou com os termos da manifestação conjunta dos três auxiliares do juízo e não se opôs à homologação da contratação do Novo DIP nos termos da proposta apresentada pelas recuperandas.

A aprovação da juíza causava ansiedade nos bastidores do Vasco e também em Marcos Lamacchia. Em entrevista exclusiva, o empresário disse que aguardava a liberação do leilão para "transformar o Vasco".

Se não houver uma oferta superior que avance no processo, a proposta de Marcos Lamacchia será declarada vencedora do processo e seguirá para as próximas etapas, como a aprovação nos Conselhos do Vasco. Lamacchia também terá direito a cobrir uma oferta superior à dele, por ser o stalking horse da negociação.

A Administração Judicial, o Watchdog e o Gatekeeper já haviam se manifestado favoravelmente à contratação do novo financiamento e ao prosseguimento do processo competitivo para a alienação da UPI Equity, que corresponde a 90% da nova SAF. Na análise, os auxiliares apontaram uma necessidade concreta de recomposição da liquidez da Vasco SAF e consideraram a proposta da Almirante Participações, ligada a Marcos Lamacchia, a mais adequada entre as alternativas avaliadas.

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Venda de 90% da SAF

A proposta-base de Marcos Lamacchia prevê R$ 500 milhões em aportes destinados exclusivamente ao futebol, além de compromissos financeiros relacionados ao pagamento das obrigações da recuperação judicial e outras garantias. A negociação gira em torno de R$ 3 bilhões.

Os auxiliares do juízo entenderam que a operação pode prosseguir desde que sejam observadas condições e salvaguardas para proteger os credores e preservar a competitividade do processo.

Entre as medidas sugeridas estão garantias bancárias, mecanismos de arras e a manutenção das condições do DIP mesmo se um terceiro vencer o processo competitivo e a Almirante não exercer o direito de preferência para igualar a melhor proposta.

A Almirante também apresentou uma emenda à proposta vinculante incorporando salvaguardas adicionais sugeridas pelos auxiliares do juízo, incluindo garantias para cobertura do passivo, mecanismos de arras e reforços nas obrigações relacionadas ao fluxo financeiro da futura Nova SAF.

O processo competitivo ainda poderá receber propostas de outros interessados. A própria estrutura foi desenhada para permitir que a proposta-base seja submetida a um teste de mercado, com o objetivo de buscar a melhor condição econômica para a venda da UPI Equity.